锂电概念股前三季度超半数企业增收不增利,去库存压力持续-尊龙凯时网址

作者: 黄仁贵 11-02 15:22
来源:爱集微 #动力电池# #锂电概念股# #产业链#
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集微网消息,1-9月我国新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆,同比分别增长33.7%和37.5%,在汽车产销增速放缓背景下,我国动力电池1-9月销量为425gwh,同比增长15.7%,增速呈进一步放缓趋势。

同时,锂材价格波动也让产业链企业业绩持续承压,其中,电池级碳酸锂单价已从年初的接近60万元/吨跌至目前的不足13万元/吨(期货),行业预计,明年或将跌破10万元/吨。电芯等产业链企业也在汽车价格战下,承接了部分成本压力。受此影响,今年前三季度超半数锂电产业链企业出现增收不增利的情况。

总营收破万亿,超半数企业增收不增利

本次一共统计了47家锂电产业链a股上市公司,前三季度合计实现营收1.19万亿元,同比增长27.67%;合计实现归母净利润937.14亿元,同比下滑3.25%,其中有26家企业出现亏损或净利润同比下滑的情况,整体表现为增收不增利,且整体净利润率降至7.86%,锂材企业净利润大幅下降是重要影响因素。

2023年前三季度锂电产业链企业业绩表现(单位:万元,来源:wind)

其中,8家电芯企业前三季度合计实现营收8258.38亿元,同比增长44.62%;合计归母净利润为577.72亿元,同比增长86.13%,主要由宁德时代、比亚迪两家头部公司驱动。

本次统计的锂材企业合计25家,前三季度合计营收3048.1亿元,同比下降2.41%,合计归母净利润同比下降52.62%至285.7亿元,可见今年锂材价格下滑对锂材产业链企业影响之大。

另外,本次统计的锂电设备企业共计14家,合计营收623.44亿元,同比增长22.1%,净利润增长33.44%至73.72亿元,成长能力仅次于电芯企业。

从营收看,业绩规模位居前十的企业分别为:比亚迪、宁德时代、华友钴业、亿纬锂能、欣旺达、天齐锂业、赣锋锂业、中国宝安(贝特瑞)、国轩高科、格林美,前三季度营收分别为:4222.75亿元、2946.77亿元、510.91亿元、355.29亿元、343.19亿元、333.99亿元、256.82亿元、245.08亿元、217.78亿元、202.28亿元,主要为电芯企业,共计5家进前十。

营收增速位居前十的企业分别为:逸飞激光、华自科技、比亚迪、先惠技术、国轩高科、亿纬锂能、北方华创、利元亨、海目星、宁德时代,营收增速分别为:65.2%、64.68%、57.75%、56.83%、50.96%、46.31%、45.7%、44.32%、41.78%、40.1%,设备企业增速明显,共计6家企业进入前十。

营收跌幅位居前十的企业主要有:厦钨新能、长远锂科、正业科技、天奈科技、星云股份、盛新锂能、福能东方、鹏辉能源、富临精工、大族激光,同比分别下降:40.43%、34.11%、28.91%、26.63%、22.51%、18.55%、16.41%、11.73%、11.54%、11.12%,主要为锂材企业和锂电设备企业,其中,本部分涉及的锂电设备企业经营领域更广泛,锂电仅是业务领域之一。

净利润方面,榜单前十企业分别为:宁德时代、比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业、亿纬锂能、华友钴业、北方华创、先导智能、恩捷股份、横店东磁,前三季度分别实现归母净利润:311.45亿元、213.67亿元、80.99亿元、60.1亿元、34.24亿元、30.13亿元、28.84亿元、23.24亿元、21.54亿元、16.5亿元。

前三季度亏损的企业主要有:德方纳米、富临精工、科恒股份、芳源股份、星云股份、正业科技、华正新材、星光股份8家公司,主要为锂材企业和锂电设备公司,合计亏损17.67亿元。其中,华正新材、正业科技、芳源股份、富临精工、德方纳米5家公司前三季度净利润同比由盈转亏。

前三季度净利润同比增幅位居前十的企业分别为:福能东方、珠海冠宇、比亚迪、国轩高科、杭可科技、宁德时代、北方华创、雄韬股份、赢合科技、海目星,分别同比增长:506.03%、241.35%、129.47%、94.58%、87.96%、77.05%、71.06%、68.53%、44.74%、41.6%。另有华自科技、先惠技术两家设备商实现扭亏为盈。

值得注意的是,业绩承压下,锂电产业链企业仍在加快技术及产品创新,前三季度合计研发费用为608.24亿元,同比增长47.41%。其中电芯企业投入最多,达463.19亿元,同比增长73.03%;锂电设备企业投入最少,为58.14亿元,同比增长19.39%;锂材企业前三季度研发投入同比下降9.68%至86.91亿元。

具体看,研发费用投入规模位居前十的企业分别为:比亚迪、宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、北方华创、国轩高科、先导智能、大族激光、华友钴业、赣锋锂业,前三季度研发费用分别为:249.38亿元、148.76亿元、20.04亿元、19.41亿元、13.89亿元、13.75亿元、12.6亿元、11.77亿元、11.35亿元、9.42亿元。

同时,前三季度研发投入同比增速位居前十的企业分别为:比亚迪、逸飞激光、赢合科技、星源材质、寒锐钴业、宁德时代、先导智能、珠海冠宇、亿纬锂能、恩捷股份,分别同比增长:129.42%、71.31%、49.27%、47.9%、43.28%、40.65%、40.02%、39.4%、35.61%、32.87%。

存货周转周期拉长,去库存仍在持续承压

由于过去几年锂电产业链企业疯狂扩产能,导致今年上游供货能力大增,而下游新能源汽车销量增速较往年有所放缓,中汽协数据显示,1-9月我国新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆,同比分别增长33.7%和37.5%。

新能源汽车销量增速放缓,动力电池装机量增速随之放缓,据动力电池产业创新联盟数据显示,我国动力电池1-9月销量为425gwh,同比增速降至15.7%。供需突然转换,导致产业链量升价跌压力陡增。

与此同时,自去年10月以来,国内新能源汽车行业开启了多轮价格战,今年这一现状愈演愈烈,即便中汽协等机构多方调解,但汽车价格战矛盾非但没有调和,反而还在加剧,11月1日,比亚迪又对旗下护卫舰07、海豚/海豹冠军版、宋plus冠军版、驱逐舰05冠军版等车型开启新一轮降价。业内人士此前分析认为,明年新能源汽车行业的价格战或将会更为激烈。

汽车价格战压力向供应链传导,进一步压缩了电芯、锂材企业的利润空间,导致整个锂电产业链不仅面临去产能压力,还要承压利润下降的风险。

2023年前三季度锂电产业链企业库存情况(单位:天、万元,来源:wind)

本次统计中,不含逸飞激光,46家供应链企业合计库存为3184亿元,在上游部分原材料价格大幅下降的背景下仍同比增长0.12%,去库存压力较大;同时,平均存货周转天数拉长了10.01%至180.21天,也佐证了产业链仍面临较大去库存压力。

其中,电芯企业平均存货周转天数略增4.41%至96.47天,总体存货账面价值同比下降6%,其中宁德时代降幅达38.14%,其在披露的三季报中指出,库存下降主要受两方面因素影响,一是公司持续加强存货周转,优化库存管理;二是上游部分原材料价格下降。

锂材企业平均存货周转天数同比增长6.53%至115.9天,在碳酸锂价格较年初下跌约8成、氢氧化锂价格较年初下跌约7成的背景下,25家公司合计存货账面价值仅同比下跌1.22%,仍在经受较为严峻的去库存考验。

相比电芯及锂材企业,锂电设备商面临的库存压力更大,平均存货周转天数同比增长13.11%至383.13天,13家企业合计存货账面价值同比上升28.99%至555.61亿元,去库存速度仍有赖于下游企业的投建速度。

具体看,前三季度存货周转天数位居前十的企业分别为:福能东方、海目星、星光股份、北方华创、先导智能、璞泰来、杭可科技、利元亨、先惠技术、星云股份,存货周转天数分别为:827.71天、554.07天、492.25天、478.89天、468.59天、403.47天、384.62天、313.33天、285.99天、285.53天,除璞泰来外,均为设备商。

前三季度存货周转天数同比增速位居前十的企业分别为:天奈科技、鹏辉能源、璞泰来、正业科技、天齐锂业、福能东方、厦钨新能、杭可科技、富临精工、华友钴业,分别同比增长:70.02%、55.29%、53.06%、52.98%、46.71%、44.73%、40.32%、36.07%、32.29%、30.69%。

截至三季度末,存货账面价值位居前十的企业分别为:比亚迪、宁德时代、北方华创、华友钴业、先导智能、璞泰来、中国宝安、赣锋锂业、亿纬锂能、格林美,存货账面价值分别为:927.12亿元、488.84亿元、173.29亿元、159.58亿元、133.75亿元、119.07亿元、111.72亿元、109.24亿元、87.91亿元、85.59亿元。

截至三季度末,存货账面价值增速位居前十的企业分别为:雅化集团、正业科技、天齐锂业、海目星、北方华创、杭可科技、璞泰来、赢合科技、华自科技、赣锋锂业,分别同比增长:59.28%、59.28%、58.25%、50.74%、49.72%、41.43%、32.72%、31.42%、30.18%、28.16%。而去库存力度位居前十的企业分别为:德方纳米、长远锂科、当升科技、厦钨新能、宁德时代、科恒股份、寒锐钴业、容百科技、芳源股份、星云股份,存货账面价值分别同比下降:59.18%、49.39%、46.5%、42.54%、38.14%、34.43%、33.09%、32.66%、31.24%、29.58%。

(校对/占旭亮)

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